關于太白金星的來歷，民間有很多說法，這里選幾個比較常用的說法。其一說太白金星是太上老君的弟子，但是按照道教的思想，太上老君的弟子不應該在天上做官才是，因為天上的神仙幾乎都是截教與闡教的弟子。

其二說太白金星是漢朝的東方朔，人們經過研究發現，歷史上就東方朔跟太白金星比較像，無論是性格還是才華，都特別符合，而在時間上，也有一定的可能性能夠對得上。

其三說說太白金星是唐代詩人李白，因為李白的飄逸與仙氣，贏得了不少人的支持。但是根據西游記的時間來算的話，李白還沒出世的時候，太白金星還在天上活得的好好的呢，也沒什么可能。太白金星和太上老君，可以說是民間神話體系里，較為出名的兩個神仙了。

很多人在看電視劇或者神話故事的時候，總是以為太白金星就是太上老君的化身，或者跟太上老君是平起平坐的存在，甚至還有人在電視劇里看到，太白金星貌似比太上老君更有權力。

其實太白金星的實力并不強，權力在道教體系中也不高，更不是所謂的太上老君的化身，之所以太白金星頻繁出場，是因為他是玉皇大帝的特使，不管是出差還是開會，他都能湊上一腳。