望月鱔是真的。傳說望月鱔喜食死狗、死貓及之類，身子較為，形狀與一般鱔魚無明顯差異，月半十六圓月皎潔時，往往游出洞穴，昂首望月。普通的鱔魚常生活在稻田、小河、小溪、池塘、河渠、湖泊等淤泥質水底層，在中國各地均有生產，以中國長江流域、遼寧和天津產量較多，產期在6-10月，以6-8月所產的最肥。廣泛分布於亞洲東部及附近之大小島嶼，西起東南亞，東至菲律賓群島，北起日本，南至東印度群島。

普通的鱔魚為熱帶及暖溫帶魚類，營底棲生活的魚類，適應能力強。生活于水體底層，主要棲息於稻田、湖泊、池塘、河流與溝渠等泥質地的水域，甚至沼澤、被水淹的田野或濕地等皆可見其蹤跡。喜鉆洞穴居。黃鱔洞長約為體長的3倍左右，洞內彎曲交叉。每個沿穴一般有兩個以上洞穴。洞穴出口常在接近水面處，以便它將頭伸出呼吸空氣。

望月鱔確有其不過不是和傳說一樣喜月圓之月亮，而是因為身體原因，黃鱔都是雌雄同體，小時候是雄性，長大以后就是雌性，有一部分黃鱔是一出生就是雌性，相對來說這種雌雄個體生長較快，進入性成熟階段時，其他黃鱔會產生性逆轉激素改變身體體質，但這種黃鱔會產生抗性逆轉激素，該激素對人體不能造成結構變化，都是有毒，同時該時期黃鱔身體也會不舒服，一般都是在洞里休息不出來，有時偶爾覓食，一般不會活太久的，并非所說的大個頭就是，1米的那種更不可能。

說望月并不是望月鱔獨有的特征，黃鱔都是晚上覓食，晚上看到黃鱔很正常出現幾率因數量稀少而無法考證。另一種黃鱔一生下來就是雄性，到生育期也不性逆轉的黃鱔卻不會產生該激素，而且這樣個體相對前一種多一些，這種個體生長緩慢，個頭小，但也只有大約1％的幾數量。